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Financement

Chiffres clés

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 30 juin 2020. 

10 281Dette brute hors IFRS 16 (m€)

2 358Dette nette hors IFRS 16 (m€)

12 432Dette brute inclus IFRS 16 (m€)

4 509Dette nette inclus IFRS 16 (m€)

A2Stable / Notation long terme de Moody's

AStable / Notation long terme de S&P

EssilorLuxottica a pour objectif de disposer d’une liquidité permanente afin d’assurer son indépendance et sa croissance. Le groupe peut compter tout d’abord sur sa capacité d’autofinancement importante et stable. Il met par ailleurs en oeuvre des principes de financement lui garantissant des sources de financement disponibles à tout moment et au moindre coût. Ces principes reposent sur la diversification des sources de financement, le recours à des instruments moyen et long terme, la répartition des échéances dans le temps, la mise en place de lignes bancaires et l'utilisation de réserves de liquidité.

Stratégie de financement

  • La gestion des liquidités est centralisée au niveau de la maison mère du groupe.
  • La diversification est la pierre angulaire de la politique de financement.

Notation

Maintenir un profil de crédit élevé est le meilleur moyen d’accéder au plus large choix de sources de financement. Les notations d’EssilorLuxottica par Moody’s et Standard & Poor’s sont fondées notamment sur ce profil de crédit et la capacité du groupe à repayer sa dette. Ces notations sont purement indicatives et peuvent être modifiées à tout instant.   

  Long terme Court terme Perspective Dernière confirmation
Moody's A2 Prime-1 Stable 1 Août 2019
Standard & Poor's A A-1 Stable 31 Juillet 2019

 

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 30 juin 2020 

Le groupe diversifie ses financements par:

  • instruments : obligations, placements privés, prêts long terme, billets de trésorerie, crédit-bail;
  • géographies : Europe, Etats-Unis, Asie, autres marchés locaux;
  • maturités : court, moyen et long terme;
  • devises;
  • taux d’intérêt : fixe, variable et option sur taux; et
  • instruments tirés ou non tirés

Structure de la dette brute

Financement long terme

Afin de préserver la capacité du groupe à poursuivre sa croissance long terme, indépendamment des perturbations liées aux marchés financiers, celui-ci a recours à des financements long terme.

Financement court terme

EssilorLuxottica dispose d’un programme de titres négociables à court terme (NEU CP) et d’un programme de papier commercial américain. Ces programmes, souples et peu coûteux, permettent de mobiliser des financements importants très rapidement ; ils sont particulièrement adaptés au financement du BFR du groupe.

Dette nette (devises)

après swaps FX, en millions d'€

Dette nette (taux d'intérêt)

après swaps IR, en millions d'€

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 30 juin 2020. 

EssilorLuxottica se finance essentiellement sur les marchés de capitaux. Il sécurise également un accès permanent à la liquidité via des lignes bancaires long terme confirmées (lignes bilatérales, crédit syndiqué et ligne de financement relais) conclues avec le pool bancaire du groupe. Ces lignes bancaires représentent un volant de liquidité additionnelle auquel sont adossés les programmes de billets de trésorerie.

Au 30 juin 2020,

  • aucune de ces facilités de crédit confirmées n’était utilisée, et leurs montants agrégés excèdaient significativement les futurs remboursements de dette dus en 2020 et 2021 ;
  • le cash disponible était de 7 889 millions d’euros y compris un dépôt bancaire de 516 millions d’euros d’une maturité inférieur à 12 mois.

Au 30 juin 2020, la durée moyenne de la dette brute était de 6 ans.

Echéancier de la dette

En millions d'€

1. Financement long terme

Programme EMTN: European Medium Term Notes

Emetteur Informations

EssilorLuxottica

Montant : 12 Mds €

Date de renouvellement : 26 mai 2020

Date d’échéance : renouvellement annuel

 

Prospectus de base daté du 26 mai 2020 (PDF)

(disponible en anglais uniquement)

 

Archives: (disponibles en anglais uniquement)

SECOND SUPPLÉMENT AU PROSPECTUS DE BASE DATÉ DU 13 NOVEMBRE 2019 (PDF)

SUPPLÉMENT AU PROSPECTUS DE BASE DATÉ DU 6 NOVEMBRE 2019 (PDF)

Prospectus de base daté du 23 mai 2019 (PDF)

Prospectus de base daté du 13 décembre 2018 (PDF)

Prospectus de base daté du 20 avril 2018 (PDF)

Supplément au prospectus de base daté du 16 juin 2017 (PDF)

Prospectus de base daté du 9 mai 2017 (PDF)

Prospectus initial du 24 mars 2016 (PDF)

Prospectus supplémentaire du 30 juillet 2015 (PDF)

Prospectus initial du 23 décembre 2014 (PDF)

Prospectus supplémentaire du 1er avril 2014 (PDF)

Prospectus supplémentaire du 26 mars 2014 (PDF)

Prospectus initial du 12 décembre 2013 (PDF)

Luxottica Group S.p.A.

Montant: 2 Mds €

Date du dernier renouvellement : 9 mai 2014

 

Prospectus de base daté du 9 mai 2014 (PDF)

(disponible en anglais uniquement)

 

Archives: (disponibles en anglais uniquement)

Supplément au prospectus de base daté du 28 janvier 2014 (PDF)

Supplément au prospectus de base daté du 5 août 2013 (PDF)

Prospectus de base daté du 10 mai 2013 (PDF)

Obligations émises

Emetteur Code ISIN Instrument Date d’émission Date d’échéance Devise Montant émis Coupon
EssilorLuxottica FR0013516051 Eurobond 5 juin 2020 5 janvier 2024 500 millions 0.25%
EssilorLuxottica FR0013516069 Eurobond 5 juin 2020 5 janvier 2026 1.25 milliards 0.375%
EssilorLuxottica FR0013516077 Eurobond 5 juin 2020 5 juin 2028 1.25 milliards 0.5%
EssilorLuxottica FR0011842939 Eurobond 9 avril 2014 9 avril 2021 500 millions 1,75 %
EssilorLuxottica FR0011842913 Eurobond 9 avril 2014 9 avril 2024 300 millions 2,375 %
EssilorLuxottica FR0013266236 Eurodollar 30 juin 2017 30 juin 2022 $ 300 millions 2,5 %
EssilorLuxottica XS1030851791 Eurobond* 10 février 2014 10 février 2024 500 millions 2,625 %
EssilorLuxottica FR0013463643 Eurobond 27 novembre 2019 27 mai 2023 1 milliards 0 %
EssilorLuxottica FR0013463650 Eurobond 27 novembre 2019 27 mai 2025 1.5 milliards 0.125 %
EssilorLuxottica FR0013463668 Eurobond 27 novembre 2019 27 novembre 2027 1.5 milliards 0.375 %
EssilorLuxottica FR0013463676 Eurobond 27 novembre 2019 27 novembre 2031 1 milliards 0.750 %

*Pour plus d’informations, merci de consulter www.luxottica.com (disponible en anglais uniquement)

Placements privés américains (USPP)

Emetteur Date d’émission Date d’échéances restantes Devise Montant émis (millions) Encours au 31 décember 2019 (millions)
EssilorLuxottica 2013 2020 / 2023 $ 500
(7 tranches)
165
EssilorLuxottica 2017 2022 / 2027 $ 300
(2 tranches)
300

Lignes bancaires

Au 30 juin 2020, le montant total des lignes bancaires confirmées d’EssilorLuxottica s’établissait à 5,4 milliards d’euros. Ce montant comprenait :

(i) un crédit syndiqué de 900 millions d’euros, conclu en 2015 pour une durée de 5 ans et assorti de deux options d’extension d’un an. En cas d’extension des options, la maturité du crédit syndiqué serait amenée à décembre 2022 ;

(ii) plusieurs lignes bilatérales confirmées;

(iii) une ligne de financement relais de 3 milliards d’euros afin de financer l’acquisition de GrandVision, qui peut sous certaines conditions et à la discrétion du groupe, être prolongée jusqu’en juillet 2022.

Aucune de ces lignes n’était tirée.

 

2. Financement court terme

Emetteur Programme Date de signature Date d’échéance Devise Programme (milliards)
EssilorLuxottica Papier commercial américain 1 octobre 2018 / $ 2,0
EssilorLuxottica Titres Négociables à court terme (NEU CP) 29 juillet 2020 Renouvellement annuel 3,0